三个月亏五亿、实控人质押违约 拉夏贝尔陷“至暗时刻”_网贷东方论坛
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三个月亏五亿、实控人质押违约 拉夏贝尔陷“至暗时刻”

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发表于 2019-8-7 14:56:10 | 显示全部楼层 |阅读模式
通证券股份有限公司(以下简称“海通证券”)的1.416亿股份已低于最低履约保障比例,因其未提前购回且未采取履约保障措施,质权人已发出股票质押违约书面通知,构成违约。
对于拉夏贝尔来说,公司已经陷入了“至暗时刻”。7月31日,该公司预告中报大幅下滑后巨亏,拉夏贝尔将交出上市以来业绩最差的一份财报。而现在又爆出实控人质押近乎全部爆仓,拉夏贝尔到底怎么了?
实控人股份质押违约,一致行动人同样面临大比例质押风险
8月6日晚间,拉夏贝尔公告称,公司近日接到控股股东、实际控制人邢加兴通知,获悉其质押给海通证券的1.416亿股上市公司有限售条件股份(均为A股股份)已低于最低履约保障比例,因其未提前购回且未采取履约保障措施,质权人已发出股票质押违约书面通知,构成违约。
截至公告披露日,邢加兴直接持有上市公司有限售条件股份1.419亿股,占公司总股本25.91%,占公司A股总股本42.62%。2017年11月28日及2017年12月7日,邢加兴分别将3500万股和4000万股公司股票质押给海通证券,进行股票质押式回购交易,用于融资担保。
2018年9月18日、2018年10月17日、2019年1月31日及2019年6月10日,邢加兴分别将其持有的1500万股、1700万股、2500万股及960万股公司股票补充质押给海通证券,作为上述股票质押式回购交易的补充质押。
截至目前,邢加兴累计质押公司股份占其直接持有股份的99.81%。
拉夏贝尔表示,鉴于质权人海通证券已发出邢加兴有限售条件股票质押违约书面通知,如不能采取有效化解质押风险的措施,质权人有权依照约定进行违约处置,可能影响上市公司控制权的稳定。截至本公告发布之日,邢加兴与质权人保持沟通,并计划通过补充担保物、追加保证金或提前赎回质押股份等措施解决质押违约问题。
在实控人质押股票近乎全部爆仓的同时,拉夏贝尔还发布了实际控制人之一致行动人股份补充质押的公告。公告表示,拉夏贝尔于8月6日接上海合夏投资有限公司(以下简称“上海合夏”,系公司实际控制人之一致行动人)通知,上海合夏将其持有的600万股公司有限售条件A股股份办理了补充质押。
公告显示,上海合夏已将其持有的公司有限售条件股份2200万股质押给了中信证券股份有限公司(以下简称“中信证券”)。因近期公司股票价格波动,上海合夏本次将600万股(占公司总股本1.10%,占公司A股总股本1.80%)有限售条件股份补充质押至中信证券,该笔补充质押初始交易日为2019年8月5日,购回交易日为2020年10月8日。
截至公告日,上海合夏持有上市公司有限售条件股份4520.44万股,占公司总股本8.25%,占公司A股总股本13.58%。本次补充质押后,上海合夏累计质押股份3850万股,占公司总股本7.03%,占公司A股总股本11.57%,占上海合夏持有公司股份的85.17%。
截至目前,邢加兴及上海合夏累计质押股份1.8亿股,占公司总股本32.88%,占公司A股总股本54.1%,占邢加兴及上海合夏合计持有公司股份的96.27%。
对于上海合夏的补充质押,拉夏贝尔表示,本次质押系上海合夏对质押至中信证券股票质押式回购交易的补充质押,不涉及新增融资安排。若后续出现质押股份平仓或违约风险,上海合夏拟通过筹措资金、追加保证金等相关措施防范平仓或违约风险并及时通知公司。
交出上市以来最差成绩单,拉夏贝尔三个月亏五个亿
7月31日,拉夏贝尔发布2019年上半年业绩预告,预计上半年净利润亏损4.4亿元至5.4亿元,同比下降约286.6%至329.0%。值得注意的是,拉夏贝尔在今年一季报还盈利975.1万元。
此外,拉夏贝尔表示,预计公司2019年上半年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为-4.9亿元至-5.9亿元,较2018年上半年下降约364.5%至418.5%。
对于巨亏的原因,拉夏贝尔在公告中表示,受国内大众服饰零售市场持续低迷和公司主动优化线下渠道结构的双重影响,2019年上半年公司营业收入同比2018年上半年(以总额法口径计算)下降超过20%。同时,公司加速过季品销售,导致商品平均毛利率同比下降。
此外,公司业务转型调整、降本增效等举措正在积极推进中,但实际效果尚需一定的时间才能逐步体现,上半年期间费用的减少未能抵消毛利下降的影响。另外,因外部融资环境发生变化,报告期公司持续归还银行借款,对公司2019年春、夏货品下单、上新等产生了一定的负面影响。
从数据上看,2017年9月25日登陆A股的拉夏贝尔,将交出上市以来最差的一份财报。
实际上,拉夏贝尔的颓势早有预兆。2018年财报显示,该公司在2018年一到四季度的营业收入分别实现30.05亿元、21.35亿元、19.44亿元和30.90亿元,净利润分别实现1.74亿元、6169.6万元、342万元和-3.99亿元。2018年度,公司实现归属于上市公司股东的净亏损-1.60亿元,较上年同期减少6.58亿元,同比下降132%。
虽然在2019年一季报中,拉夏贝尔短期扭转了亏损局势,实现净利润975.1万元,同比下滑94.4%,但7月31日公司公告的2019年半年业绩预报又再度暴雷。
值得注意的是,2018年,公司平均毛利率由67.73%降至65.33%。从分产品毛利率情况看,上装、下装、裙装及配饰等均有不同程度的下降,其中占销售份额最大的上装产品毛利率同比下降2.55%,此外,占公司销售份额较小的配饰产品主要由于销售价格下降导致毛利率降低20.84%。
据2017年财报,拉夏贝尔在巅峰期达到9448家门店,门店同比增长6%。2018年门店数目略有下降,为9269家。截至2019年6月底,公司境内线下经营网点较2018年底净减少2400余个。
业内人士表示,拉夏贝尔各品牌的销售规模基本与店铺数量成正比,集团的销售规模整体略高于店铺数量增长速度,这表明公司的老店增长乏力,靠大量开新店来带动业绩增长。
伴随公司规模快速增长,拉夏贝尔存货也在迅速攀升。2014年至2018年,拉夏贝尔的存货从13.27亿元增加至25.34亿元,同期存货占流动资产比从26.42%升至48.58%。2019年一季度末,拉夏贝尔存货高达21.93亿元,占流动资产的比例升至50%。
8月6日收盘,拉夏贝尔跌3.73%,报5.16元/股,最新市值为28.26亿元,较此前75.2亿元的高点已经腰斩。

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发表于 2019-8-7 15:00:40 | 显示全部楼层
感叹一下网贷入市有风险,大家都好好注意一下吧。
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发表于 2019-8-8 08:25:38 | 显示全部楼层
好文章,收藏一下晚上好好看。
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发表于 2019-8-8 11:56:14 | 显示全部楼层
感谢楼主分享,现在讲解这么详细的帖子不多了。
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发表于 2019-8-8 13:50:51 | 显示全部楼层
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发表于 2019-8-8 16:15:00 | 显示全部楼层
我之前就是对P2P理解不到位所以才亏钱的,所以对楼主真的是相见恨晚。
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发表于 2019-8-9 12:26:03 | 显示全部楼层
感叹一下网贷入市有风险,大家都好好注意一下吧。
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发表于 2019-8-9 16:15:53 | 显示全部楼层
这么好的帖子怎么能不顶一顶呢。
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发表于 2019-8-9 17:53:03 | 显示全部楼层
总之还是希望网贷行业正常发展吧。
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发表于 2019-8-9 19:35:55 | 显示全部楼层
我要好好恶补一下这方面的知识,之前很多地方都不太懂。
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